失去阿里爸爸的大润发

近日，曾被誉为“连锁超市大王”的大润发在江苏镇江、四川德阳、湖南株洲等地相继传出闭店消息。

而据相关媒体不完全统计，2023年1月至今，至少有13家大润发闭店或宣布闭店，涉及湖南、江苏、湖北、四川等多个省份，闭店原因主要为租约到期和经营调整等。

针对近期多家大润发门店关闭的报道引发公众关注，2月27日，大润发相关负责人回应称，公司正在进行区域经营策略调整，虽然有部分门店关闭，但同时也在积极拓展新店。

该人士表示，今年3月，大润发计划在四川、湖北、江苏、山东、浙江、广东、海南等多个省市开设新店，涵盖大润发、大润发super、M会员商店三个业态，以保持门店数量的稳定增长。

时代风起云涌，受到电商便捷、便宜等优势的挤压，大润发、永辉、沃尔玛这类曾经辉煌过的传统商超的生存空间日渐逼仄。高鑫零售也将发展重心转移到中超业态大润发Super和M会员商店。

高鑫零售在寻求方式回到盈利轨道，但阿里却已萌生退意。

近期路透援引知情人士称，阿里巴巴集团已与多名金融投资者进行谈判，正寻求出售旗下大润发、银泰、盒马鲜生等资产，以便于剥离处于亏损中的非核心部门，将公司发展重点转向电子商务“核心盈利部分”。

阿里巴巴、大润发、银泰并未回应路透社置评请求，而盒马鲜生发言人随后否认相关出售计划，并拒绝进一步置评。

但从侧面各种消息佐证，阿里巴巴正在调整“棋盘”中的“棋子”。在2月初阿里2024财年第三季度业绩财报会议上，董事会主席蔡崇信回应称，资产负债表上依然有一些传统的实体零售业务，“这些也不是我们核心聚焦的，如果能够完成退出的话，也是非常合理的。”不过，他也表示，考虑到当前市场情况，退出需要时间慢慢实现。

开闭店之间

在阿里出售传闻笼罩下的大润发，在江苏镇江、四川德阳、湖南株洲继续传出关店的消息。

观点新媒体获悉，日前，大润发镇江学府路店公告称，该店将自2024年2月29日起停止营业；大润发四川德阳店发布公告将于2024年2月26日起停止营业；大润发湖南株洲店也发布公告称，将于2024年3月4日起停止营业。

有相关统计，2023年1月至今，至少有13家大润发闭店或宣布闭店，涉及湖南、江苏、湖北、四川等多个省份。

于2月27日，针对近期多家大润发门店关闭的消息，大润发相关负责人对外回应称，公司正在进行区域经营策略调整，虽然有部分门店关闭，但同时也在积极拓展新店。

该人士表示，今年3月，大润发计划在四川、湖北、江苏、山东、浙江、广东、海南等多个省市开设新店，涵盖大润发、大润发super、M会员商店三个业态，以保持门店数量的稳定增长。

大润发的拓展，取决于其母公司的发展路径。高鑫零售是拥有大卖场及多渠道电商业务的中国领先零售商，以“大润发”、“中润发”（大润发Super）、“M会员店”品牌经营大卖场、中型超市以及会员店业务。

围绕近期的调整，高鑫零售对外透露，3月开始将在四川、湖北、江苏、山东、浙江、广东、海南多个省市开店，覆盖大润发，大润发super，M会员商店三个业态，并且对老的门店进行重装升级。

这也是高鑫零售继今年1月在全国10城开出12家新店后的又一次提速。据悉，高鑫零售旗下大润发、大润发super、M会员商店三个业态将在全国范围内合计新开出21家门店。

另外，对于10年以上大润发门店重装改造，将基于当地市场和顾客需求变化进行运营调整，预计将完成90家门店的2.0版本重构，还有一些直接升级改造为M会员商店。

算上春节前的开店提速，大润发母公司高鑫零售将集中开出33家新店。其中，3月中旬大润发super珠海融德店、5月上旬深圳坂雪岗大道店都将迎来线下开业。不只是中超业态大润发Super，高鑫零售的主品牌业态大润发4月也将在四川达州开出新店。

高鑫零售重视的新业态M会员店，也在加速布局中，预计上半年将开出第四店嘉兴店、第五店常熟店。

高鑫零售方面表示，公司目前处在调整期，开设新店、闭店都是基于市场、顾客需求和公司策略变化做出的一些调整。

CEO林小海此前多次公开表示，“多业态全渠道”是公司的长期发展战略，承担第二增长曲线的中超业态大润发Super和M会员商店的加速开店，并不意味着大卖场业态大润发的收缩。

顺应时代的调整

很显然，面对市场变化，高鑫零售在调整其商业模式。过去一段时间，高鑫零售采取的策略是旧门店重构和新业态拓展。

2023年4月，高鑫零售首家会员店“M会员店”在扬州开业，由现有门店改造而成，总占地面积约4.5万平方米，经营面积约1.2万平方米。截至2023年9月30日，扬州M会员店的付费会员人数已破五万，会员总数接近十万。

据商业客获悉，高鑫零售不少M会员店是由大卖场改造而来。至今已经陆续开出常州、南京两家会员店便是由自有门店改建而来。高鑫零售指，未来将积极物色合适点位，加速门店扩张。

与M会员商店一起承担第二增长曲线的中超业态大润发Super也在不断拓展，该业态于2021年开出首店，截至2023年9月，门店数量达到19家。

另外，门店重构也是高鑫零售的经营策略之一，截至2023年9月，其完成整店重构8家，专案及局部改造50余家。

截至2023年9月六个月期间，高鑫零售新开三家大卖场，七家中型超市及一家M会员店。

而同期内，高鑫零售关闭了四家大卖场，其中两家位于华东的关闭门店，将被改造成会员店。其余两家关闭门店，一家位于华北，另外一家位于华西。

截至9月30日，高鑫零售共有485家大卖场、19家中型超市以及一家M会员店。其中，大卖场及中型超市总建筑面积约为1374万平方米，其中约66.7%为租赁门店，33.3%为自有物业门店；M会员店建筑面积约为4.58万平方米，为自有物业。

高鑫零售执行董事兼首席执行官林小海表示，下个财年（2024年4月1日至2025年3月31日），高鑫零售至少会开出5家会员店。

高鑫零售的策略符合目前的消费趋势。其实，作为国内零售巨头，高鑫零售盛转衰的过程，也是我国零售行业的缩影。在线上电商发展壮大的背景下，受到电商便捷、便宜等优势的挤压，大润发、永辉、沃尔玛这类曾经辉煌过的传统商超的生存空间日渐逼仄。

而在这种情况下，会员制赛道已成为零售业追逐的焦点。“M会员商店是后来者，”林小海进一步指出，他给到团队的第一KPI是续卡率，第二KPI是会员数，第三是业绩，第四才是利润。

“长久来讲，我们只赚会员费，商业模式是整个商品的毛利跟运营成本是打平的。我认为这个商业模式会比现有的会员店更具可持续性，因为我们新进入市场没有包袱，所以我们会更加原汁原味地坚持会员店的商业模式。”

与高鑫零售相似的是沃尔玛，沃尔玛这几年逐步加大山姆会员超市开店速度，在截至1月31日的2020财年-2023财年，沃尔玛中国批发店数量分别为26家、31家、36家、43家。

2023年以来，沃尔玛再次增加了对会员店的投入，沃尔玛全球CEO董明伦透露，明年沃尔玛将在美国以外市场开设约230家沃尔玛门店和山姆店。在中国市场，山姆将是开店主力。

同时，沃尔玛也在减少传统零售店的数量。年报显示，在截至1月31日的2020财年-2023财年里，沃尔玛中国零售店数量分别为412家、403家、361家、322家，门店数量在持续下滑当中。

值得关注的是，除了转型会员店，随着折扣店的崛起，也有不少超市尝试转型折扣店模式。比如2023年10月，盒马正式启动折扣化变革，彼时盒马CEO侯毅表示，未来，盒马要做到“753”价格体系，即KA商品是市场价的7折、自有品牌是市场价的5折、临期商品是市场价的3折。

盒马已于近期宣布在北京，南京，长沙三地81家门店试点折扣化的新举措：商品价格普遍降价，降价动作覆盖海鲜水产、肉类禽蛋、蔬菜水果、烘焙、休闲食品、酒类等几乎所有品类，并且实现线上线下同步低价。“商品价格优惠+免运费门槛提升”，被认为是盒马的“折扣组合拳”。

这一切或许都基于时代变化的调整，波士顿咨询公司董事总经理章一博于一场活动中分析，从全球范围来看，当前得中产阶级对于未来预期收入的减少导致他们的消费变得更加理性，不再愿意交“智商税”。在这种情况下，基于低价高质的折扣化商品将会进入蓬勃发展期。

如何步入持续盈利的轨道，这是盒马、高鑫零售都迫切解决的问题。

棋子与弃子

数据显示，过去五个财年，高鑫零售处于营收下滑通道，归母净利润在2022财年为亏损7.39亿，尽管在2023年财年实现了1.09亿元的归母净利润，2024财年半年报显示，其再次由盈转亏。

据其发布的2024财年中期预告，截至2023年9月30日止的六个月，高鑫零售不仅营收下滑超10个点，期间归母应占亏损更是达到了3.59亿元，较上年同期增加2.9亿元。

而在高鑫零售巅峰时期的2016-2018年，公司的营收规模还一度超过千亿元。体现在资本市场上，2020年至今，高鑫零售的股价亦一路下滑，从2020年7月的最高每股12.47港元每股，跌至目前每股1港元上下。

截至2月29日收盘，高鑫零售股价为每股1.35港元，总市值为128.79亿港元。而在1月，高鑫零售的股价已跌破1港元警戒线。

高鑫零售的股价高点是刚和阿里牵手的时候。2017年，高鑫零售被阿里巴巴收购，高鑫零售当时是中国排名第一的零售卖场。过去几年来，新零售布局一度是阿里的核心战略之一。

阿里巴巴的入股，是助力大润发等大卖场进行新零售转型，但就目前来看，效果并不明显。

从线上业绩占比来看，最新财报显示，B2C业务营收增长约15%，来自“大润发优鲜”APP的营收同比增长40%，饿了么渠道客单价增长带动其营收较上财年同期增长近20%，但高鑫零售营收规模却不增反降。

这意味着，线上业绩，只能作为以线下门店业绩为基本盘的业绩补充，难以扛起高鑫零售业绩增长的重担。

阿里巴巴似乎也萌生退意。

最近一段时间，阿里巴巴 “出售非核心资产”受到市场关注，相继传来饿了么、盒马、大润发、银泰商业等卖身的消息。显然，阿里巴巴在持续进行业务梳理、推进业务转向。

在2月初的阿里巴巴集团公布2024财年第三季度业绩财报会议上，阿里巴巴集团主席蔡崇信在回答“出售非核心资产”的问题时表示，2024财年至今，9个月时间阿里完成了17亿美元非核心资产的退出，也积极在看上市股票如何退出，并且成立了专门的团队。“目前阿里的资产负债表上依然有一些传统的实体零售业务，他们不是核心的聚焦业务，阿里退出也是合理的，但考虑到当前的市场情况，退出可能需要时间去实现。”

市场人士分析认为，阿里巴巴此举可能是为了调整其新零售战略布局，优化资源配置，以应对日益激烈的市场竞争。这一系列动作表明，在分拆重组背景下的阿里巴巴，正在重新审视和调整其多年来的“新零售”战略。

从财务表现来看，高鑫零售某种程度上也成了阿里巴巴的负担。根据阿里巴巴2024财年第三季度财报显示，阿里划归为“其他业务”（包括高鑫零售、盒马、阿里健康、灵犀互娱、银泰、智能信息、飞猪、钉钉等）营收470.23亿，2022年同期为503亿元，同比下降了7%，经调整EBITA为亏损31.72亿元，2022年同期则为亏损16.98亿元，同比下降87%。

财报中提及，营收下滑的主要原因是高鑫零售收入下滑，亏损扩大的主要原因，也是高鑫零售的亏损在加大。“供应链业务规模缩小及客单价减少导致的高鑫零售收入下降所致”。

阿里巴巴现任CEO吴泳铭表示，集团最高优先级是让电商和云计算两大核心业务重燃增长动力。

蔡崇信在电话会上也提到，阿里未来将会专注于核心业务的投资，其一是电商业务，包括境内和境外电商；其二是云计算。