“三重利空”重创风险偏好！日经指数单日跌超3%迈向技术调整

日本股市周五全线下跌，其中蓝筹股基准指数——日经225指数(Nikkei 225 Stock Average)下跌逾3.5%，4月以来跌幅接近10%，正走向所谓的“技术性调整”。在“全球芯片代工之王”台积电(TSM.US)下修半导体市场2024年的增长预期后，东京电子等占据高额权重的日本芯片股领跌。更重要的是，市场对中东地区冲突加剧的担忧以及美联储官员们所发表的极度鹰派言论打压全球投资者情绪，市场风险偏好呈现急剧恶化之势，日本股市以及全球股市近日均遭受重创。

周五，日经225指数跌幅最高达3.5%，包括东京电子、信越化学工业、Screen Holdings Co.和Lasertec Corp.在内的日本众多芯片产业链公司领跌，其中占日经225指数高额权重的半导体设备巨头东京电子股价一度跌近8%。包含更广泛股票标的的东证指数跌幅则一度高达2.7%。身为蓝筹股基准股指的日经指数的命运变化可谓非常快，仅仅在两个月前，该蓝筹股指数刚刚重返1989 年所创下的历史最高点，并在 3 月 22 日创下历史新高。如果日经指数收盘较3月份的历史最高点至少下跌10%，则将进入技术回调区域。

来自盛宝资本市场(Saxo Capital Markets Pte)的策略师查鲁?查纳纳(Charu Chanana)表示:“对于日本股市，乃至全球股市来说可谓是一种‘三重打击’——美联储的鹰派程度继续与日俱增，而与AI密切相关的半导体巨头们迄今的业绩展望完全不足以抵消市场的避险情绪。与此同时，地缘政治担忧情绪的不断升级也在股市给前景蒙上阴影。”

日本蓝筹股指数——日经225指数目前已从3月份所创下的历史最高点下跌逾10%。有关日本财政当局可能干预国际汇市以遏制日元疲软、美联储将推迟降息的猜测也在近期不断拖累该指数。

台积电警告称，智能手机和个人电脑市场依然疲软。台积电管理层在业绩会议上提到，虽然台积电今年的营收增长目标保持在20%附近不变，但是台积电将今年全球晶圆代工行业的总销售额增长预期从1月份的预计的20%调整为14%至19%。此外，这家全球最大规模的合同代工芯片制造商还将2024年半导体市场规模增速(不包括存储芯片)的预期小幅修正至10%(台积电在业绩会议上将增速措辞由“超过10%增速”修正为“10%增速”)。

随着媒体报道以色列导弹击中伊朗一处重要地点后，金融市场对中东地区冲突加剧的担忧情绪迅速扩散，全球贸易风险和能源上涨预期不断发酵。北京时间4月19日周五晨间，美国媒体报道称， 一名美国官员向该媒体证实，以色列导弹击中了伊朗境内一处目标。以色列《耶路撒冷邮报》19日早些时候报道，伊朗伊斯法罕地区、叙利亚南部苏韦达省、伊拉克巴格达地区和巴比伦省传出爆炸声。半官方的法尔斯通讯社援引当地消息人士的话报道，周五早些时候，伊朗中部城市伊斯法罕传来爆炸声。

多位美联储官员近日释放出更加明确的信号，令市场越来越担忧未来利率前景。鉴于美国降通胀进展缓慢且崎岖，且美国经济依然强劲，越来越多美联储官员开始对外释放类似的信号：不急于在今年宣布降息。

就在几周前，美联储许多官员的态度还没有如此鹰派。面对美联储紧缩的货币政策，他们当时预计美国通胀将不断降温，因此有必要在年底前多次降息以阻止经济过度放缓。然而，最近几周的经济数据显然令他们感到紧张：美国通胀连续三个月超出预期，其他经济指标也表明美国消费火热、就业市场强劲，这令他们越来越淡化今年降息的预期。

2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，他对维持利率不变感到放心，并重申他认为在接近年底之前下调借贷成本是不合适的。他此前曾表示，预计今年只会降息一次。

美联储“三把手”、享有FOMC永久投票权的纽约联储主席威廉姆斯表示，尽管经济数据将决定美联储的政策动向，目前他并不感到有降息的紧迫性，并且他认为货币政策目前处于一个有利位置，利率水平正逐步推动通胀接近央行的目标。尽管威廉姆斯本人并不将进一步加息视为基线情景，但是他在讲话中强调未彻底排除这一可能性，特别是如果经济数据显示有此必要的情况下。