华恒生物再融资注册生效后募资缩水，多处信披仍存在疑点

本文授权来自《中国民商》

作者：樊   彬

编辑：蒋希音

日前，安徽华恒生物科技股份有限公司（下称“华恒生物”）发布公告，在公司获再融资注册生效后决定将募集资金总额由“不超过16.89亿元”大幅降至“不超过7亿元”。

华恒生物是一家以合成生物技术为核心，通过生物制造方式，主要从事生物基产品的研发、生产、销售的国家高新技术企业，2021年4月22日，华恒生物在科创板成功上市。财报显示，今年上半年，华恒生物实现营业收入10.16亿元，同比增长19.57%；净利润1.50亿元，却同比下降21.72%。

多处信披存在疑点

华恒生物此次再融资拟募集资金将用于年产5万吨生物基丁二酸及生物基产品原料生产基地建设项目（下称“丁二酸项目”）、年产5万吨生物基苹果酸生产项目及补充流动资金。

募集说明书注册稿（签署日期2024年7月26日）披露了两个建设项目的人员配置，刘洋作为核心技术人员的身份参与到两个项目中。但是今年6月8日，华恒生物曾发布一则《关于核心技术人员调整的公告》，称因工作职责调整，原核心技术人员刘洋不再参与公司具体研发项目且不再被认定为公司核心技术人员。不过，刘洋仍在公司任职，继续担任监事会主席。

（截图来自募集说明书注册稿）

（截图来自关于核心技术人员调整的公告）

从公告内容来看，调整后的核心技术人员包含张学礼、唐思青、刘树蓬、邓杰勇、刘志成、刘磊、韩成秀七人。募集说明书注册稿披露定增募投项目人员配置时，对唐思青的职务介绍为副总经理，并未标注核心技术人员身份。而张学礼、刘树蓬、邓杰勇、刘志成、韩成秀五人，募集说明书注册稿不仅标明了技术人员身份，还标明了五人兼任的职务。

研究发现，华恒生物关于IPO首发募投项目的信息披露也存在疑点。

前次IPO时的募集资金主要用于交替年产2.5万吨丙氨酸、缬氨酸项目（下称“2.5万吨项目”）、发酵法丙氨酸5,000吨/年技改扩产项目及补充流动资金。

2021年8月18日，华恒生物公示的《2021年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》中，募集资金使用情况对照表填写前后存在矛盾。报告中显示，“本年度投入募集资金总额”为1,667.50万元，“已累计投入募集资金总额”为7,819.20万元。但是根据列示的各项目资金投入情况来看，2.5万吨项目当年度投入金额1,667.50万元、补充流动资金项目投入3,000.00万元，当年度合计投入金额为4,667.50万元；截至期末累计投入金额为10,819.20万元。显然，上述数据出现矛盾是补充流动资金投入3,000.00万元造成的。

另外根据2021年年报，2.5万吨项目在本年度已经实现的效益为7,734.30万元，而募集说明书注册稿披露该项目2021年的效益为8,922.39万元，不过两份文件就2022年和2023年的效益数据披露则一致。

继续看华恒生物2021年年报，在分析在建工程情况时，2.5万吨项目期初账面余额为0万元，期末账面余额为223.60万元。紧接着分析“重要在建工程项目本期变动情况”时，2.5万吨项目的期初余额则显示为1,928.80万元，期末账面余额仍为223.60万元。而“1,928.80万元”这一数据正好是在建工程情况列表中“巴彦淖尔华恒生物科技有限公司年产16,000吨三支链氨基酸及衍生物项目”的期初账面余额。“1,928.80万元”究竟是哪个项目的期初账面余额呢？结合两个项目2021年增加金额、转固金额来分析，显然，2.5万吨项目的期初账面余额应为1,928.80万元，并非0万元。

（截图来自2021年年报）

首席科学家曾参与同行研发

值得注意的是，前文中提到的华恒生物核心技术人员张学礼还曾参与同行丁二酸技术的研发工作。

截至今年6月末，张学礼是华恒生物的第三大股东，持股比例为3.30%，目前在公司担任董事、首席科学家等职务，同时被列为核心技术人员，也在公司领取薪酬。

除了上述身份外，张学礼从2010年起一直在中国科学院天津工业生物技术研究所（下称“中科院天工所”）任研究员，研究方向为合成生物学与基因编辑，且取得众多科研成果，成功构建了生产L-丙氨酸、丁二酸、D-乳酸、β-揽香烯、番茄红素、人参皂苷等化学品的高效微生物细胞工厂；在产学研融合方面，帮助国内相关企业首次实现丁二酸和D-乳酸发酵法的产业化等。

此次定增的募投项目之一丁二酸项目是华恒生物为拓展新产品建设生产线，该项目建成达产后，将实现丁二酸的发酵法量产及生物基产品原料的大规模生产。

根据华恒生物首轮问询回复文件，目前国内丁二酸生产企业主要有山东兰典生物科技股份有限公司（下称“兰典生物”）、安庆和兴化工有限责任公司、山东飞扬化工有限公司等企业。

兰典生物是国内生物基丁二酸龙头企业，采用的也是发酵法工艺路线。公司成立于2012年，次年4月就与中科院天工所签约“非粮原料生物炼制琥珀酸（即丁二酸）及生物基产品PBS产业化”项目。2014年3月，兰典生物与中科院天工所合作的“发酵法生产丁二酸”项目顺利通过中试验收，而张学礼（2010年7月成为华恒生物股东，2013年11月开始任职华恒生物董事）则作为“发酵法生产丁二酸”项目负责人就“发酵法生产丁二酸”项目的前期研究进展以及中试情况进行了汇报。2015年兰典生物独家买断了中科院天工所菌种专利技术20年使用权。

（截图来自中科院天工所网站）

作为涉足丁二酸领域的后来者，华恒生物丁二酸项目的工业菌种及相关技术来自关联方的技术授权。

2022年9月，华恒生物与杭州欧合生物科技有限公司（下称“欧合生物”）签署《技术许可合同》。欧合生物将“发酵法生产丁二酸”的相关技术以独占实施许可形式授权给华恒生物，许可期限为20年。

为了丁二酸项目的顺利实施，华恒生物组织协调了在工程建设、研发、生产和销售等方面具备丰富经验的人员，其中张学礼被列为核心人员。

根据华恒生物申报IPO时的相关材料，张学礼从2013年任职华恒生物董事后，又于2015年12月26日与华恒生物、中科院天工所三方签订《首席科学家聘任合同》，约定聘用时间自2016年1月1日至2025年12月31日。作为首席科学家，张学礼主要负责为华恒生物在行业发展方向、研发体系建设、技术研究方向等重大方面提供指导，对研发中涉及到的技术难点环节提供咨询。

华恒生物的上市招股书中提及，“张学礼长期专注于微生物生物技术领域的应用基础研究，自受聘于发行人之日至今，不存在与其他公司共同开展与华恒生物主营业务相关的业务活动，或在其他同行业公司兼任职务的情形。张学礼也出具承诺，在任职期间不与其他公司共同开展与华恒生物主营业务相关的业务活动，不在其他同行业公司兼任职务。此外，在张学礼署名的所有专利中，均不存在与发行人主营业务相关但专利权人非发行人的专利”。

华恒生物IPO及再融资的保荐机构均为兴业证券，而对于华恒生物招股书中提及的张学礼受聘于发行人是指聘任为公司董事还是首席科学家，尚不能明确。

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